A correlação do Bitcoin com as ações dos EUA está diminuindo – por que isso pode ser uma coisa boa para o preço do BTC

A correlação positiva entre o preço do Bitcoin e os preços das ações dos EUA, que atingiram um recorde em 2022, está desaparecendo. Os touros do Bitcoin esperam que esse desacoplamento seja um bom presságio para o Bitcoin, já que isso pode significar que as lutas contínuas do mercado de ações dos EUA podem estar se tornando menos um vento contrário para a maior criptomoeda do mundo.

De acordo com um gráfico apresentado pela CoinMetrics, a correlação Pearson de 60 dias entre o preço do BTC e o preço de fechamento do S&P 500, a referência do mercado de ações dos EUA mais amplamente seguida, caiu para seu nível mais baixo desde abril de 2022 em 0,30 no início desta semana.

A correlação atingiu uma alta histórica de 0,667 em setembro de 2022, depois de subir acentuadamente no início do ano, com os preços de criptomoedas e ações caindo em uníssono em meio a preocupações sobre um aumento mais forte do que o esperado nas pressões inflacionárias dos EUA e a resposta de aperto resultante. da Reserva Federal dos EUA.

A queda na correlação entre as duas classes de ativos ocorre após o impressionante rali das criptomoedas desde o início do ano. O Bitcoin subiu cerca de 35% no ano, enquanto o S&P 500 subiu bem mais modestos 4,0%.

Poderia uma correlação mais baixa com as ações significar que o Bear Market acabou?

A correlação elevada do Bitcoin com os mercados de ações dos EUA na segunda metade de 2022 foi uma característica clara do mercado de baixa em andamento que, nas mínimas de novembro, viu o BTC cair 77% em relação aos recordes de 2021, de US$ 69.000.

Antes disso, a correlação Pearson de 60 dias entre o Bitcoin e o S&P 500 só havia chegado a 0,3 em algumas ocasiões e frequentemente caía abaixo de zero. Os poucos anos que antecederam 2022, quando a correlação do Bitcoin com as ações dos EUA era muito mais fraca, foram caracterizados por ganhos de preço significativos.

O Bitcoin ganhou mais de 2.000% desde seus mínimos de 2018, pouco acima de US$ 3.000, até seus recordes de 2021. Os touros esperam que uma correlação mais baixa entre Bitcoin e ações, como foi o caso no final de 2018 ao final de 2021, acabe sendo uma característica de um próximo mercado em alta.

Os investidores em ações temem que os esforços agressivos do Fed para conter a inflação dos EUA, que atualmente permanece mais estável do que o esperado com a economia dos EUA superando as expectativas, resultem em uma recessão mais profunda dos lucros corporativos no final do ano, desferindo mais um golpe nas avaliações das ações que já sofreu um golpe da taxa de juros livre de risco mais alta (ou seja, maiores rendimentos dos títulos do governo dos EUA).

É por isso que quase ninguém está apostando em um aumento de curto prazo nos preços das ações dos EUA em direção a máximas recordes. Mas uma correlação mais fraca pode permitir que o Bitcoin suba este ano, apesar do pessimismo contínuo sobre as perspectivas para as ações dos EUA. No entanto, a retração no preço do BTC de seus recentes máximos acima de US$ 25.000 resultou em alguns indicadores on-chain relacionados à lucratividade do mercado de Bitcoin, enviando um sinal menos otimista sobre as perspectivas para a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado. Alguns temem que o Bitcoin possa voltar a ficar abaixo de US$ 20.000 em um futuro próximo.