Bitcoin “sobrevendido” salta de 200DMA e preço realizado – onde está o futuro para o BTC como crise bancária / nervosismo do Fed apertando o sentimento?

Depois de cair mais 1% na sexta-feira para levar suas perdas semanais acima de 10%, o Bitcoin (BTC) agora está sobrevendido, de acordo com o amplamente seguido indicador de Índice de Força Relativa de 14 Dias (RSI). O BTC/USD mudou de mãos pela última vez nos US$ 20.100, tendo caído para US$ 19.500 no início da sessão, com seu RSI logo acima de 28.

Uma pontuação RSI inferior a 30 é amplamente vista como uma indicação de que as condições do mercado se tornaram sobrevendidas no curto prazo. Enquanto isso, uma pontuação do RSI acima de 70 é vista como uma indicação de que as condições do mercado se tornaram sobrecompradas.

A última vez que o RSI do Bitcoin caiu abaixo de 30 foi logo após o colapso da exchange de criptomoedas FTX em novembro. O RSI do Bitcoin entrando no território de sobrevenda é frequentemente um indicador de que uma recente queda acentuada pode estar prestes a terminar e um período de consolidação em níveis de preços mais baixos pode estar chegando.

O RSI do Bitcoin caindo no território de sobrevenda ocorre após a chamada “divergência de baixa” no início do ano. É aqui que o RSI começa a registrar máximas mais baixas, apesar dos preços permanecerem em tendência de alta.

No exemplo mais recente, o RSI do Bitcoin atingiu uma alta de 86 no dia 13^º de janeiro, quando o BTC/USD estava quebrando acima de US$ 20.000, antes de registrar continuamente máximos mais baixos à medida que o preço do Bitcoin avançava acima de US$ 25.000 ao longo das próximas semanas.

Alguns traders veem uma divergência de baixa do RSI com o preço subjacente como um indicador de que o momento de alta do preço está diminuindo. E esse certamente parece ter sido o caso nas últimas semanas.

200DMA, Oferta de Preço Realizado Suporte Vital

A recuperação do Bitcoin acima do nível de US$ 20.000 na sexta-feira sugere que o apetite no mercado para defender a média móvel de 200 dias e os níveis de preço realizado na região de US$ 19.700-800 permanecem fortes.

Para referência, o Preço Realizado é uma métrica on-chain, calculada tomando o preço médio no momento em que cada Bitcoin circulante se movimentou pela última vez – é um proxy para o preço médio que o mercado pagou por cada Bitcoin.

Ambos os níveis são amplamente seguidos por criptomoedas e investidores em ativos tradicionais. Uma quebra decisiva acima desses níveis, como aconteceu no início do ano, é vista como um forte sinal de que o momento de curto prazo do mercado mudou para uma direção positiva.

Por outro lado, a falha em quebrar acima de 200DMA (ou Preço Realizado) pode ser vista como um sinal de que o mercado “não está pronto” para embarcar em uma nova tendência de alta, e reversões agressivas são frequentemente vistas. Esse foi o caso do Bitcoin quando ele não conseguiu ultrapassar seu 200DMA no final de março de 2022.

Macro Windwinds Permanecem

Apesar da forte recuperação na sexta-feira do suporte principal, os riscos de preço permanecem inclinados para baixo, à medida que os riscos macro aumentam. Os mercados de ações dos EUA caíram esta semana, liderados por uma venda agressiva de ações de bancos, quando dois bancos americanos vinculados a startups de cripto/tecnologia (Silvergate e Silicon Valley Bank) implodiram.

Ambos acabaram sucumbindo às corridas aos bancos, com os depositantes (incluindo muitas empresas cripto e de tecnologia) preocupados com a solidez de seus balanços. Os problemas do Silicon Valley Bank foram agravados por uma tentativa fracassada de levantar capital no início desta semana, que chamou a atenção para o estado horrível de sua carteira de títulos.

O risco de contágio para outros bancos pequenos e médios dos EUA continua elevado e isso pode manter o apetite por risco nos mercados de ações e cripto na próxima semana.

O relatório de empregos dos EUA não tão quente quanto o temido de sexta-feira e os problemas no setor bancário levaram os mercados a recuar nas apostas de aperto do Fed, com um aumento de taxa de 25 bps do banco central dos EUA no final deste mês, agora mais uma vez o cenário base do mercado suposição.

Mas na próxima semana será divulgado o relatório de fevereiro do CPI dos EUA. Se isso mostrar que o ressurgimento das pressões de preço observadas em janeiro continuou a aumentar em fevereiro, os mercados podem mais uma vez ser forçados a precificar uma alta de 50 bps nas taxas no final deste mês, bem como uma taxa terminal possivelmente mais alta.

Isso seria tóxico para os ativos de risco em um momento em que aumentam as preocupações sobre o impacto dos esforços de aperto do Fed no setor bancário e pode piorar o contágio já observado.

Os riscos permanecem inclinados para o lado negativo

Uma área de preocupação especificamente para cripto são as reservas do Circle, emissor de stablecoin do USDC, uma pequena parte das quais foram mantidas no Silicon Valley Bank. No momento, parece que todos os depósitos serão feitos inteiros.

Mas se houver alguma suspeita de que a crise bancária nos EUA fez com que a Circle perdesse algumas de suas reservas, isso poderia criar uma crise nas criptomoedas, à medida que os investidores correm para vender seu USDC.

Por todas as razões mencionadas acima, bem como pelo nervosismo contínuo sobre a repressão criptográfica em andamento pelos reguladores dos EUA (o procurador-geral de Nova York argumentou esta semana que o Ether é um título), os riscos permanecem inclinados para o lado negativo. Se o Bitcoin perder o controle sobre o 200DMA e o preço realizado, um despejo rápido na área de suporte que virou resistência de US$ 18.200-400 pode estar reservado.