Coreia do Sul permitirá que empresas offshore entrem nos mercados de câmbio

A Coréia do Sul está planejando fazer duas mudanças significativas em seus mercados forex: uma é permitir a participação de empresas offshore e a outra é operar os marcadores FX por 17 horas por dia.

Em um seminário em Seul na terça-feira, o Ministério da Economia e Finanças e o Banco da Coreia confirmaram que as novas medidas alinhariam os mercados cambiais sul-coreanos aos padrões globais, elevando assim o status do país.

Atualmente, apenas 54 instituições financeiras locais certificadas, incluindo bancos e corretoras de valores, podem participar do mercado interbancário. As mudanças propostas permitiriam que instituições estrangeiras registradas (RFIs) participassem de bolsas à vista coreanas e trocas de swap cambial. No entanto, as principais empresas comerciais globais e os fundos de hedge serão excluídos da participação.

Além disso, só poderão participar empresas com linhas de crédito suficientes para realizar transações com outros players. As autoridades permitirão que as RFIs participem dos mercados de derivativos cambiais e opções cambiais.

De acordo com o ministério, a abertura do mercado de câmbio coreano para empresas estrangeiras “levará a um maior volume de negociação e convidará mais participantes do mercado com diferentes motivações, contribuindo para a estabilidade do mercado.”

O volume diário da troca à vista de won-dólar da Coreia saltou de US$ 1,83 bilhão em 1997 para US$ 7,81 bilhões em 2008. No entanto, o crescimento desacelerou desde então, com apenas US$ 9,04 bilhões em 2022, segundo dados do Ministério das Finanças.

Além disso, as operações no mercado de non-deliverable forwards (NDFs) superaram as do mercado à vista.

“Com estradas antigas, não podemos lidar com o rápido aumento da demanda. As estradas estreitas podem ameaçar a estabilidade,” disse Kim Seong-wook, vice-diretor geral do Departamento de Finanças Internacionais do Ministério das Finanças, referindo-se ao mercado de câmbio local. “Vamos expandir a estrada não pavimentada de duas pistas de décadas para uma estrada recém-pavimentada de quatro pistas que conecta a Coréia com outras nações.”

Estendendo o horário do mercado

Além de permitir empresas estrangeiras, as autoridades coreanas propuseram a extensão do horário de negociação de câmbio das 9h às 15h30 para um novo horário das 9h às 2h. Isso permitirá que as atividades no mercado de câmbio coreano continuem mesmo durante o horário comercial de Londres.

As autoridades propõem implementar o novo horário de negociação já no segundo semestre de 2024, após um piloto de seis meses. Dependendo da participação no mercado, o objetivo final é manter o mercado de câmbio coreano aberto 24 horas por dia.

O objetivo por trás do horário de negociação estendido é minimizar a diferença entre a taxa de câmbio esperada e o preço real para investidores estrangeiros dispostos a investir nos mercados sul-coreanos.

Ambas as mudanças propostas para o mercado cambial coreano foram significativas desde o estabelecimento do governo do país em 1948. Anteriormente, as autoridades tentaram abrir os mercados coreanos globalmente, mas falharam devido à crise financeira asiática em 1997.

“Levando em consideração a estabilidade externa, em vez de permitir transações de won coreano no exterior fora da disciplina das autoridades locais, planejamos transformar a estrutura do mercado de câmbio doméstico para torná-lo mais aberto e competitivo,” disse um funcionário.