Um Exchange-Traded Fund (ETF) de gás natural é um tipo de produto de investimento coletivo que oferece aos investidores exposição aos preços do gás natural. Esses fundos são frequentemente geridos por um gestor profissional, que investe em nome dos investidores, e tendem a investir em uma cesta de contratos futuros de gás natural, em vez de deter ações de empresas de gás natural.

Um Exchange-Traded Fund (ETF) de gás natural é um tipo de produto de investimento coletivo que oferece aos investidores exposição aos preços do gás natural. Esses fundos são frequentemente geridos por um gestor profissional, que investe em nome dos investidores, e tendem a investir em uma cesta de contratos futuros de gás natural, em vez de deter ações de empresas de gás natural.

Principais Pontos

  • ETFs de gás natural são veículos de investimento que proporcionam exposição aos preços do gás natural.
  • São estruturados como pools de commodities que detêm contratos futuros de gás natural.
  • ETFs de gás natural também podem empregar várias estratégias, como deter gás natural físico, investir em contratos futuros ou ações de empresas envolvidas no setor de gás natural.
  • ETFs (não apenas os de gás natural) geralmente proporcionam liquidez, pois são negociados em bolsas de valores, mas os investidores devem estar cientes das taxas de gestão e despesas associadas a esses fundos.

Compreendendo os ETFs de Gás Natural

O gás natural é uma commodity que serve para muitos propósitos. É usado como fonte de energia para aquecimento, cozimento, combustível e geração de eletricidade, bem como na fabricação de plásticos e outros produtos químicos orgânicos.

É importante que os investidores compreendam a diferença entre os ETFs de gás natural e outros tipos populares de ETFs. Muitos ETFs possuem diretamente os ativos subjacentes, como ETFs de ouro que possuem lingotes físicos ou ETFs do setor industrial que possuem ações de empresas que operam no setor.

Os ETFs de gás natural, no entanto, geralmente não possuem fisicamente gás natural. Em vez disso, eles possuem gás natural indiretamente, comprando contratos futuros de gás natural que são negociados em uma bolsa de commodities. A lucratividade de um ETF de gás natural depende, portanto, da direção geral do preço do gás natural, com base nas negociações realizadas na bolsa de commodities.

O preço do gás natural sobe e desce de acordo com as flutuações na oferta e demanda.

Diversidade das Holdings de ETFs de Gás Natural

Os ETFs de gás natural oferecem aos investidores uma variedade de estratégias para obter exposição ao mercado de gás natural. A maioria detém contratos futuros, embora existam outras oportunidades (listadas abaixo) que também expõem os investidores ao setor.

Alguns ETFs de gás natural detêm fisicamente gás natural em instalações de armazenamento. Esses fundos compram e armazenam gás natural real, geralmente na forma de contratos futuros, e visam acompanhar o preço à vista da commodity. Investir em gás natural físico pode proporcionar uma exposição mais direta e direta às movimentações de preço da commodity, embora haja custos evidentes e significativos para esse tipo de veículo de investimento.

Em vez de deter gás natural físico, muitos ETFs de gás natural utilizam contratos futuros para acompanhar o preço do gás natural. Esses fundos investem em contratos futuros de gás natural, que são acordos para comprar ou vender a commodity a um preço predeterminado em uma data futura especificada. Os ETFs baseados em futuros podem proporcionar exposição a movimentações de preço de curto prazo e podem ser mais líquidos do que os ETFs de gás natural físico.

Alguns ETFs de gás natural investem em ações de empresas envolvidas no setor de gás natural. Essas empresas podem incluir produtores de gás natural, empresas de exploração e produção, operadores de dutos e serviços públicos. Ao investir em ações, esses ETFs proporcionam exposição ao amplo setor de gás natural e podem ser influenciados por fatores além do preço do gás natural.

Por último, existem ETFs de gás natural alavancados e inversos. ETFs alavancados buscam amplificar os retornos do ativo subjacente, geralmente diariamente. ETFs inversos, por outro lado, buscam fornecer retornos opostos ao desempenho do ativo subjacente. Esses ETFs são mais complexos e geralmente são usados para estratégias de negociação de curto prazo ou hedge.

ETFs de Gás Natural e Contratos a Termo

Como mencionado várias vezes acima, os ETFs de gás natural podem usar contratos a termo como parte de sua estratégia de investimento para obter exposição ao mercado de gás natural. Ao contrário dos contratos futuros, que têm termos padronizados, os contratos a termo são feitos sob medida para atender às necessidades e objetivos específicos das partes envolvidas. Os contratos a termo oferecem mais flexibilidade em termos de datas de vencimento e termos contratuais. Essa flexibilidade permite que os ETFs correspondam melhor sua exposição ao horizonte de investimento desejado.

Os contratos a termo também são normalmente negociados no mercado de balcão (OTC), o que significa que não são tão líquidos ou regulamentados quanto os contratos futuros negociados em bolsas. Isso pode fornecer aos ETFs maneiras alternativas de obter exposição ao gás natural, mas também introduz risco de contraparte, já que estão lidando diretamente com outra parte com riscos muito específicos.

Para gerenciar o risco de contraparte, os ETFs que usam contratos a termo muitas vezes exigem a prestação de garantias pela contraparte. Essa garantia pode servir como segurança contra possíveis inadimplências, garantindo que os termos do contrato sejam cumpridos. Além disso, os ETFs que usam contratos a termo podem precisar renovar suas posições à medida que os contratos se aproximam da data de vencimento. Isso envolve o fechamento do contrato existente e a celebração de um novo contrato com termos atualizados.

Limitações dos ETFs de Gás Natural

Porque os ETFs de gás natural detêm contratos futuros, estão expostos a um tipo especial de risco chamado contango. A cada mês, o gestor do ETF de gás natural precisa comprar novos contratos futuros para substituir os antigos que expiram. Os novos contratos tendem a ter preços ligeiramente mais altos do que os antigos, significando que cada vez que os contratos são substituídos, custos adicionais são incorridos pelo gestor do fundo. Ao longo do tempo, esses pequenos custos podem se acumular e criar um grande impacto no desempenho geral do fundo.

Por esse motivo, os investidores geralmente evitam depender dos ETFs de gás natural como um veículo de investimento de longo prazo. Devido ao risco de contango, um investidor pode incorrer em custos significativos da rolagem contínua de contratos futuros, o que significa que mesmo que os preços do gás natural subam durante o período de investimento, eles podem não subir o suficiente para tornar o investimento rentável.

Exemplo de um ETF de Gás Natural

Um exemplo de um ETF de gás natural amplamente negociado é o United States Natural Gas Fund. Este fundo é composto principalmente por contratos futuros de gás natural que estão programados para expirar no próximo mês e é negociado na Bolsa Mercantil de Nova York (NYMEX) como UNG. Seu objetivo é refletir as mudanças diárias em termos percentuais do preço do gás natural entregue no Henry Hub, Louisiana, um gasoduto de gás natural que serve como local oficial de entrega para contratos futuros na NYMEX.

O United States Natural Gas Fund é muito sensível às flutuações nos preços do gás natural, então os investidores precisam acompanhar de perto os preços de mercado para tentar obter lucro. Nos últimos 20 anos, os preços do gás natural variaram de uma alta de $22, atingida no outono de 2005, a pouco menos de $2, atingida em setembro de 2020.

UNG oferece exposição a commodities sem a necessidade de uma conta de futuros de commodities dedicada, proporcionando recursos como precificação intradiária, bem como a capacidade de fazer pedidos de mercado, limite e stop. Além disso, o UNG mantém a transparência atualizando regularmente seu site com informações sobre as holdings da carteira, preço de mercado, Valor Líquido do Ativo (NAV) e Ativos Totais Líquidos (TNA). Em outubro de 2023, a taxa de gestão é de 0,60%, a taxa de despesa total é de 1,06% e o Valor Líquido do Ativo de 1 mês foi de -4,08%.

Qual é o Objetivo de Investir em um ETF de Gás Natural?

O objetivo de investir em um ETF de gás natural é obter exposição ao mercado de gás natural. Os investidores podem buscar lucrar com movimentações de preços, proteger-se contra mudanças nos preços do gás natural ou diversificar suas carteiras de investimento.

Como os ETFs de Gás Natural Acompanham o Preço do Gás Natural?

Os ETFs de gás natural empregam vários mecanismos para acompanhar o preço do gás natural. Uma abordagem comum envolve investir em contratos futuros de gás natural, que são acordos financeiros que especificam a compra ou venda de gás natural em uma data futura. Esses contratos espelham de perto as movimentações nos preços do gás natural, permitindo que os ETFs acompanhem essas mudanças de preço ao longo do tempo. Ao renovar contratos expirados, esses ETFs podem manter sua exposição à commodity.

Os ETFs de Gás Natural Possuem Fisicamente Gás Natural?

Alguns ETFs de gás natural podem deter fisicamente gás natural em instalações de armazenamento, visando replicar o preço à vista da commodity.

Conclusão

Os ETFs de gás natural são veículos de investimento que proporcionam exposição ao mercado de gás natural. Eles utilizam diversas estratégias, embora muitos invistam por meio de contratos futuros. O objetivo de um ETF de gás natural é permitir que os investidores tenham a oportunidade de lucrar com ou se proteger contra movimentações nos preços do gás natural. Embora ofereçam uma maneira conveniente de acessar a commodity de energia, esses ETFs têm riscos inerentes, incluindo volatilidade de preço.

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