Após a última queda do Bitcoin abaixo do nível de US$ 21.000 na quinta-feira, com os comerciantes refletindo sobre ventos contrários, incluindo uma crescente crise de liquidez entre os principais bancos amigáveis ​​​​à cripto e ventos macro contínuos, à medida que o Federal Reserve dos EUA sinaliza riscos, as opções de Bitcoin tornaram-se mais pessimistas no próximo momento da criptomoeda. Perspectivas de preço a longo prazo este ano.

O BTC/USD foi negociado pela última vez na casa dos $ 20.700, caiu mais de 5,0% nas últimas 24 horas de acordo com o CoinMarketCap e agora caiu cerca de 18% em relação às máximas anuais anteriores na baixa de $ 25.000. Ao mesmo tempo, a distorção delta de 25% das opções de Bitcoin com vencimento em 7 dias a partir de quinta-feira caiu para cerca de -6, a menor desde o final de dezembro de 2022.

A distorção de opções delta de 25% é um proxy popularmente monitorado para o grau em que as mesas de negociação estão cobrando mais ou menos por proteção de alta ou baixa por meio das opções de venda e compra que estão vendendo aos investidores. As opções de venda dão ao investidor o direito, mas não a obrigação, de vender um ativo a um preço predeterminado, enquanto uma opção de compra dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço predeterminado.

Um desvio de opções delta de 25% acima de 0 sugere que as mesas estão cobrando mais por opções de compra equivalentes do que por opções de venda. Isso implica que há maior demanda por chamadas versus opções de venda, o que pode ser interpretado como um sinal de alta, pois os investidores estão mais ansiosos para garantir proteção contra (ou apostar em) um aumento nos preços.

Visão de preço de longo prazo firme por enquanto

Enquanto o delta de 25% das opções com vencimento em 30 dias e 60 dias também caiu para seus níveis mais baixos do ano, em torno de -3 e -2, respectivamente, o delta de 25% das opções com vencimento em 90 e 180 dias tem resistido, com ambos permanecendo perto de zero. Isso sugere que os investidores estão considerando que os atuais ventos contrários enfrentados pelo mercado (queda dos bancos criptográficos, reguladores dos EUA aumentando o escrutínio e esforços contínuos de aperto do Fed) provavelmente não levarão o Bitcoin a uma queda sustentada dos níveis atuais.

Os mercados de opções também estão enviando a mensagem de que os investidores de Bitcoin permanecem bastante otimistas sobre os riscos de volatilidade dos preços. A volatilidade implícita de acordo com as opções At-The-Money (ATM) com vencimento em 7, 30, 90 e 180 dias permaneceu praticamente inalterada ao longo do último mês.

Enquanto isso, o Bitcoin Volatility Index (DVOL) da Deribit também está praticamente inalterado em relação às últimas semanas em 49, e ainda não muito acima do recorde de 42 que atingiu no início deste ano.

Qual o próximo passo para o Bitcoin (BTC)?

O último colapso de preço do Bitcoin abriu as portas para uma possível queda abaixo do nível de US$ 20.000. Mas os traders estarão de olho no suporte de curto prazo na região de US$ 19.700-800 na forma da média móvel de 200 dias e do preço realizado, nível que, se testado novamente, pode atrair um interesse significativo de compra em baixa.

Olhando para o Bitcoin em um horizonte de tempo mais amplo, a última queda do Bitcoin ainda o deixa bem dentro dos intervalos dos últimos oito meses. Embora possa haver mais desvantagens, com o Bitcoin tendo apagado apenas 50% de seu rali desde os mínimos de novembro de 2022, ainda é muito cedo para apostar em novos mínimos do ciclo do mercado de baixa para a maior criptomoeda do mundo por capitalização de mercado.

No curto prazo, os dados de empregos dos EUA para fevereiro, agendados para divulgação na sexta-feira, e o relatório do CPI dos EUA da próxima semana serão fundamentais para determinar o momento de curto prazo. Os touros esperam surpresas negativas que possam aliviar as preocupações sobre o aperto do Fed e fornecer ao preço do BTC algum espaço para uma recuperação.

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