A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) finalizou uma mudança em sua política e agora exige que as transações de valores mobiliários de corretoras sejam liquidadas em um dia útil (T+1). Atualmente, as transações com títulos são liquidadas em até dois dias úteis (D+2) após a realização do negócio.
No entanto, o regulador de valores mobiliários em um comunicado divulgado na quarta-feira anunciou que a mudança para T+1 entrará em vigor 60 dias após as alterações finalizadas serem publicadas no Registro Federal dos EUA. A SEC também revelou a data para as regras finais em 38 de maio de 2024.
Hoje, a Comissão adotou mudanças nas regras para encurtar o ciclo de liquidação padrão para a maioria das transações de corretores de valores mobiliários de dois dias úteis para um. A mudança visa beneficiar os investidores e reduzir os riscos de crédito, mercado e liquidez.
— Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (@SECGov) 15 de fevereiro de 2023
Segundo o supervisor do mercado de valores mobiliários, a mudança nas regras “visa beneficiar os investidores e reduzir os riscos de crédito, mercado e liquidez nas transações com valores mobiliários enfrentados pelos participantes do mercado”. Além disso, a SEC em seu documento detalhado sobre o desenvolvimento observou que as mudanças foram informadas em parte por episódios de maior volatilidade do mercado experimentados em 2020 e 2021. Esses episódios “destacaram possíveis vulnerabilidades no mercado de valores mobiliários dos EUA”, escreveu o regulador no documento .
Falando mais sobre as regras finais, a SEC explicou que a nova política melhorará o processamento de negociações institucionais e adicionará um novo requisito para facilitar o processamento direto que se aplica a certos tipos de agências de compensação que fornecem serviços de correspondência central. Além disso, a SEC observou que as regras finais exigirão que os consultores de investimento registrados façam e preservem os registros das alocações, confirmações e afirmações para certas transações de valores mobiliários.
“As regras finais exigirão que os provedores de serviços centrais de correspondência estabeleçam, implementem, mantenham e façam cumprir novas políticas e procedimentos razoavelmente projetados para facilitar o processamento direto e exigir que eles apresentem um relatório anual à Comissão que descreva e quantifique o progresso com relação ao processamento direto”, explicou a SEC.
A jornada de liquidação de títulos de D+5 a D+1
A SEC deu seus primeiros passos para padronizar o ciclo de valores mobiliários em 1993, quando criou a política que exigia que as corretoras liquidassem as transações de valores mobiliários em até três dias úteis (D+3). À época, as operações com títulos eram liquidadas em até cinco dias úteis (D+5).
O regulador começou a aplicar a prática atual de T+2 em 2017, depois de encurtar o ciclo de liquidação padrão de T+3.
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