Stablecoins são tokens de criptomoeda projetados para manter um valor específico sem volatilidade. A maioria das stablecoins são apoiadas por ativos de reserva como dólares americanos, ouro ou outras criptomoedas.

Nos primórdios do Bitcoin, as pessoas imaginavam usar criptomoedas para pagar para coisas — como pizza. Em 2010, Laszlo Hanyecz pagou 10.000 BTC por duas pizzas do Papa John’s.

O Bitcoin valia menos de um centavo na época, mas nos preços apreciados do BTC de hoje, Hanyecz gastou cerca de US$ 450 milhões para alguma coisa, o dinheiro usado deve ter um valor estável e previsível.

Moedas fiduciárias como o dólar, o euro e o iene são muito boas nisso. Mas eles são centralizados, inflacionários e exigem que você confie em uma autoridade.

A tecnologia blockchain subjacente às criptomoedas voláteis oferece uma plataforma para criar dinheiro digital descentralizado chamado stablecoins.

Ao contrário das criptomoedas que flutuam perpetuamente, as stablecoins mantêm um valor estável que permite que você as use para pagamentos digitais de forma confiável.

Stablecoins explicadas

Assim como o dólar em sua carteira ou conta bancária, as stablecoins mantêm um valor que não flutua muito. Olhe para o dólar americano em um mercado Forex. Você descobrirá que seu valor experimenta volatilidade — mas geralmente não o suficiente para ser perceptível no nível do dia-a-dia.

Para que as criptomoedas alcancem estabilidade semelhante, elas devem se ancorar em outro ativo estável. Na maioria dos casos, o ativo atrelado acaba sendo USD por causa de seu status de moeda de reserva global. É por isso que você encontra tantas stablecoins em dólares como USDT, USDC, BUSD e assim por diante.

Stablecoins se ligam a ativos estáveis ​​por alguns mecanismos simples. A maneira mais básica e popular de proteger uma stablecoin das flutuações de preço é apoiá-la 1:1 com ativos em reserva. Para stablecoins como USDC, isso significa manter US$ 1 em reserva para cada 1 USDC emitido.

No entanto, você não tem para atrelar stablecoins a dólares. Como as stablecoins DAI, TerraSDR e sUSD mostraram, você pode garantir estábulos com cestas de ativos, incluindo criptomoedas. Alguns, como o Meter, estão vinculados ao mercado global de eletricidade, citando sua estabilidade em relação ao fiat.

Algumas stablecoins não são garantidas. Essas stablecoins, chamadas de stablecoins algorithmic, usam suprimentos elásticos que expandem e contraem o fornecimento de tokens para manter um peg com um ativo alvo.

Tipos de stablecoins

Hoje, as stablecoins têm um valor de mercado total de US$ 100 bilhões. Mais pessoas do que nunca os estão usando para negociar criptomoedas, ganhar interesse em aplicativos DeFi e proteger a riqueza contra a volatilidade da moeda local, como muitos latino-americanos fazem atualmente a demanda por moeda digital cresce, os tipos de stablecoins disponíveis também.

Stablecoins de dólar digital

As stablecoins atreladas ao dólar são de longe as moedas digitais estáveis ​​mais populares no momento. Seu apoio 1:1 com dólares em reserva os torna representações digitais de dólares físicos.

Tether (USDT) foi a primeira stablecoin de dólar digital a ganhar ampla aceitação e é agora onipresente nas exchanges de criptomoedas.

Usando Tether e outros dólares digitais populares como USDC, os traders podem rapidamente embaralhar fundos entre carteiras digitais, mantê-los à mão para oportunidades de compra no mercado ou sacar para USD.

Stablecoins cripto-colateralizados

O uso e a adoção de criptomoedas estão aumentando, o que significa que há mais detentores de criptoativos do que nunca. Como muitas pessoas investem a longo prazo, usar criptomoedas para garantir e emitir stablecoins faz sentido, pois desbloqueia a liquidez da garantia sem forçar o detentor a vender.

O caminho garantir e emitir stablecoins com garantia criptográfica acontece é simples. Você deposita criptomoedas em um cofre de stablecoin como o Maker DAO e, em seguida, cunha stablecoins (no caso do Maker, DAI) contra sua garantia. Quando você paga seu empréstimo e retira a garantia, o DAI é removido do fornecimento.

Crypto-colateralizadas stablecoins

Além disso, a natureza programável de blockchains como o Ethereum abre todo um reino de ativos sintéticos estáveis, ou seja, ativos que imitam outros. Pense em uma banana de plástico — parece uma banana de verdade, mas não é. O mesmo acontece com ativos sintéticos de stablecoin, como Synthetix sUSD. Synthetix cunha sUSD de um cofre garantido com tokens SNX.

Stablecoins algorítmicos

As stablecoins de dólar digital e as stablecoins com garantia cripto são 1:1 apoiadas ou supercolateralizadas por outros ativos. Isso os torna seguros contra a volatilidade dos preços e eventos do cisne negro, mas tem o custo de obter, proteger e armazenar garantias.

As stablecoins algorítmicas são diferentes do banco de reserva estilo de Tether, Maker e Synthetix. Em vez de depender de uma reserva cheia de ativos de garantia, os protocolos algorítmicos de stablecoin são participantes ativos do mercado aberto comprando e vendendo suas próprias moedas. Suas atividades de criação de mercado aproximam ou afastam a stablecoin do peg pretendido.

A UST da Terra, uma stablecoin algorítmica de dólar, funciona incentivando oportunidades de arbitragem entre UST e Ficha LUNA da Terra. Quando o UST ultrapassa o peg de $1, o mecanismo estabilizador do protocolo troca $1 de LUNA por $1 de UST. Esse processo permite que você venda cada UST no mercado por mais de US$ 1 e dilui a oferta de UST — reduzindo assim o UST de volta ao seu par de USD.

 

Vantagens de usar stablecoins

As stablecoins permanecem estáveis ​​mesmo diante da volatilidade. Sua superpotência de garantia de valor os torna seus melhores amigos quando você precisa fazer coisas como movimentar dinheiro ou obter lucros em negociações de criptomoedas em uma variedade de situações. Vamos desvendar alguns dos cenários em que eles prosperam melhor.

Moeda de refúgio

Antes das stablecoins, se você quisesse proteger seus ganhos suados das crises do mercado de criptomoedas, você não tinha escolha a não ser vender para moeda fiduciária.

Sacar sua criptomoeda significava criar um evento tributável e deixando o ecossistema de criptografia. O último foi uma grande dor de cabeça antes que as rampas de fiat para criptomoeda se tornassem tão rápidas e eficientes quanto hoje. Como tal, os comerciantes foram deixados em um beco sem saída ao reduzir a exposição ao risco.

As stablecoins oferecem aos traders um local seguro para preservar o capital. Por causa deles, você pode manter seus ganhos todos em criptomoedas enquanto reduz simultaneamente sua exposição à volatilidade dos preços em ativos como BTC, ETH, DOGE e LTC.

Depois resistindo à tempestade mais recente, você pode facilmente implantar suas stablecoins de volta ao mercado em uma miríade de pares de negociação USDT, USDC e DAI disponíveis em exchanges como Coinbase, Binance, Kraken, Gemini e Huobi.

Pagamentos sem fronteiras

Vamos supor, você precisa mover fundos entre a Coinbase e a Binance. A transferência de BTC ou ETH é problemática porque eles flutuam em valor e enfrentam congestionamento de rede. Em vez disso, converta seus fundos em stablecoins,e envie-os. Dessa forma, você sabe quanto dinheiro está recebendo, não importa quanto tempo passe em trânsito.

Além disso, você pode enviar stablecoins como USDT usando diferentes blockchains como Polygon, Tron, Avalanche e Solana. Essas cadeias são muito mais rápidas que o Ethereum e custam muito menos por transação para inicializar.

Um caso de uso igualmente atraente para stablecoins é enviá-los para qualquer lugar sem restrições geográficas. Você já tentou enviar dinheiro entre diferentes contas do PayPal localizadas geograficamente? É um aborrecimento e caro quando funciona e frustrante quando não funciona.

Por outro lado, não há restrições ao enviar stablecoins entre carteiras criptográficas. Alguém no Canadá pode enviar stablecoins para um amigo na Índia em poucos minutos e pagar taxas mínimas. O amigo na Índia pode sacar para rúpias com a melhor taxa de câmbio disponível para eles.

Use DeFi, jogue criptomoedas jogos e compre NFTs

Stablecoins ajudam a facilitar a adoção de aplicativos de criptomoeda. Por exemplo, convertendo dinheiro em stablecoins na Coinbase, você pode carregar suas stablecoins em uma carteira de criptomoedas MetaMask e depois depositá-las em uma conta de poupança cripto de alto rendimento como a Compound.

O mesmo vale para a compra de NFTs. Já se foram os dias em que você só podia pagar por NFTs com tokens ETH voláteis.

Em plataformas NFT como Zora, você pode dar lances em obras de arte e pagar por NFTs usando stablecoins como USDC. Dessa forma, você mede o que está gastando em uma quantia em dólares diretamente correlacionada.

A estabilidade de preços também é fundamental para pagamentos no jogo. O jogo é agora um esporte global, massivamente multijogador.

Os jogadores precisam de dinheiro sem atritos que possam lidar com inúmeros micropagamentos em tempo real. As plataformas de jogos blockchains já estão usando o USD Coin da Circle à medida que empurram os recursos de stablecoin para o mainstream.

As melhores stablecoins

Novas stablecoins estão surgindo no mercado de criptomoedas todos os dias. Quais stablecoins são seguras, confiáveis ​​e populares? Aqui está um resumo das melhores stablecoins disponíveis atualmente.

DAI

DAI é uma stablecoin descentralizada emitida pelo protocolo Maker DAO no Ethereum. Para minerar DAI, você deposita ETH no cofre de reserva do Maker. O preço do DAI está atrelado ao dólar americano.

Em seus mais de 5 anos de funcionamento, o DAI manteve fielmente seu preço atrelado e cresceu para se tornar um dos stablecoins mais líquidas da criptomoeda.

USDT

O Tether (USDT) tem uma longa e controversa história no espaço cripto, mas isso não o impediu de se tornar a stablecoin mais popular. Em qualquer lugar que você olhe, o USDT é um par de negociação dominante.

Em algumas bolsas, os volumes de negociação do USDT excedem os dos pares de BTC, levando a um domínio de mercado BTC diminuído e um potencial desacoplamento do mercado do Bitcoin.

Após anos de especulação se o USDT foi lastreado 1:1 com dólares em reserva, várias auditorias confirmaram que o Tether está supercolateralizado e seguro. Talvez a confirmação mais significativa da legitimidade do USDT tenha sido a recente decisão da Coinbase de finalmente listar o USDT em sua bolsa.

USDC

USDC é uma stablecoin criada pela Circle, uma empresa de pagamentos apoiada pelo Goldman Sachs. Em sua essência, o USDC deve ser uma moeda digital de nível institucional com uma infraestrutura robusta e regulamentada e reserva de dólar 1:1.

Devido à sua natureza compatível e apoio institucional, o USDC encontrou adoção rápida e é uma stablecoin amplamente aceita em exchanges e comerciantes de criptomoedas. Até agora, cerca de US$ 750 bilhões de USDC foram transferidos nos blockchains Ethereum, Algorand e Solana.

BUSD

Enquanto o USDC se tornou a stablecoin não oficial da Coinbase, a exchange rival Binance criou o Binance USD (BUSD).

Binance é a exchange de criptomoeda mais popular do mundo, então a criação do BUSD foi uma progressão natural para a empresa.

Para criar o BUSD, a Binance fez parceria com a Paxos. Juntos, eles construíram uma vasta reserva de dólares americanos auditados mantidos em bancos segurados pelo FDIC.

BUSD não é muito popular fora da Binance, mas considerando a extensão da base de usuários da Binance, a stablecoin atinge um grande público por padrão.

UST

UST é um algoritmo estável moeda na blockchain Terra. Você pode comprar UST diretamente no KuCoin, TerraSwap, Mirror Protocol, ou cunhar com tokens LUNA.

UST é difícil de encontrar fora do ecossistema Terra DeFi. No entanto, o grande volume de aplicativos Terra e sua popularidade na Coréia do Sul tornaram a UST a maior stablecoin por valor de mercado.

Diem

Diem é uma moeda digital global que está sendo desenvolvida pelo Facebook. Destina-se a competir com as iminentes moedas digitais do banco central (CBDC) e usa um sistema de pagamento baseado em blockchain.

Embora o Diem ainda não tenha sido lançado, podemos apenas suponha que a stablecoin do Facebook se tornará imediatamente uma das moedas digitais mais usadas do mundo. Por quê? Porque o Facebook tem quase três bilhões de usuários.

Problemas com stablecoins

Stablecoins são uma maneira relacionável para pessoas acostumadas a dinheiro regular para começar a usar moedas digitais. No entanto, as stablecoins têm suas desvantagens.

  • Centralização: stablecoins lastreadas em dólar como USDT e USDC são administrados, auditados e emitidos por entidades de banco de reservas centralizado. Como vimos com o Tether, se a empresa-mãe for criticada, todo o ecossistema de criptomoedas estará em risco por correlação.
  • Inseguro: As stablecoins garantidas contam com os custodiantes para armazenar de forma confiável os ativos colaterais. Isso centraliza o risco, o que dá vantagem às stablecoins. No entanto, as stablecoins de algo são subgarantidas, deixando-as expostas durante os eventos do cisne negro.
  • Não transparente: Como as entidades centralizadas operam a maioria das stablecoins, grande parte da atividade relacionada a eles, incluindo seu apoio, ocorre fora da cadeia. Determinar se uma stablecoin é totalmente apoiada pode ser complicado, e as respostas podem permanecer indescritíveis.

O ethos da criptomoeda determina que, quando problemas com um modelo surgirem, a solução é inovar em vez de depender de estruturas estabelecidas.

Como tal, embora algumas das stablecoins mais populares de hoje sejam centralizadas e profundamente incorporadas ao mercado geral, as versões descentralizadas estão ganhando força rapidamente.

O escrutínio de todo o mercado levou as stablecoins a ficarem limpas se quiserem sobreviver. A batalha de Tether e o subsequente acordo com o Procurador-Geral de Nova York são um excelente exemplo.

Em um cenário cada vez mais dominado pela moeda digital, a importância das stablecoins nas infraestruturas financeiras aumentará significativamente.

Assim também será a regulamentação. No início de 2021, os reguladores dos EUA abriram caminho para os bancos liquidarem pagamentos de stablecoins.

Embora a decisão tenha sido uma vitória para a moeda digital, também significa que as stablecoins provavelmente serão fortemente regulamentadas, assim como o dinheiro tradicional.

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